Оперативная оценка капиталовложений. Снижение затрат

В данной работе не будут рассматриваться общеизвестные индикаторы расчетов эффективности капиталовложений ((NPV, IRR и др.), оценки которых в большинстве случаев достаточно сложны и требуют длительной подготовки для последующего включения в бизнес-план.

В статье приведено ряд оперативных методов, позволяющих выполнить быструю оценку инвестиций. В данной работе описывается метод расчетов инвестиций, базирующийся на снижении расходов. Отметим, что описываемые в настоящей работе приемы оказываются крайне полезными именно на начальных этапах инвестирования, в случае необходимости «прикинуть» вероятную экономическую пользу от проведенных вложений.

Для начала выделим ряд инвестиций, связанных не с реализацией масштабных проектов (требующих подготовки ТЭО проекта), а с текущей деятельностью компании: обновление основных средств, увеличение производственных мощностей, продвижение и реклама товара.


Вопрос состоит в расчетах коммерческой эффективности предполагаемых инвестиций с точки зрения снижения расходов.

Критерий уменьшения затрат используется для оценки 2-х видов инвестиционных вложений – обновления оборудования и увеличения производственных мощностей. Данные показатели используются как вспомогательные при расчетах инвестиционных вложений, создания бизнес-плана либо ТЭО проекта. При этом используется следующий принцип: инвестиции, связанные с обновлением оборудования (объем производства не меняется) будут эффективны в случае, когда уменьшение затрат, полученных от такой замены, позволит получить необходимое вознаграждение.

Пример

Предприятию необходимо оценить капиталовложения для будущего бизнес-плана или ТЭО проекта на приобретение более современного оборудования стоимостью 300 тыс. руб., которое планируется использовать в течение 5 лет. Амортизация нового оборудования 60 тыс. руб. в год (т.е. оборудование полностью амортизируется за пять лет). Расходы на содержание оборудования 40 тыс. руб. в год. Налог на прибыль 20%. Налоговая экономия 12 тыс. руб. в год (60 тыс. Руб.* 20%).

Текущее оборудование может быть продано за 150 тыс. руб., или проработать еще 3 года, после чего будет заменено на новое. Амортизация существующих основных средств 50 тыс. руб. В год. Затраты на обслуживание основных средств 60 тыс. руб. в год. Налоговая экономия 10 тыс. руб. в год.

Экономия на расходах = (60 + 10) – (40 + 12) = 18 тыс. руб. в год

Коэффициент доходности = Экономия на расходах / (Инвестиционные вложения – Доход от продажи оборудования) = 18 / (300 – 150) = 12%.

Результат проведенной оценки инвестиционных вложений. Заключение о приобретении основных средств может быть принято, в том случае, когда доходность в размере 12% достаточна для компании.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *